2018年已過(guò)去大半，國(guó)內(nèi)主要服飾上市企業(yè)的轉(zhuǎn)型成果已逐漸在上半年財(cái)報(bào)中顯現(xiàn)，海外布局、加速擴(kuò)張門(mén)店、子品牌助力、發(fā)力電商等因素都成為業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。 

　　為此，特別梳理了國(guó)內(nèi)主要上市服飾品牌上半年業(yè)績(jī)，共計(jì)46家，包含女裝、男裝、休閑、體育、鞋履這五大品類。 

　　總體上看，國(guó)內(nèi)服飾零售行業(yè)今年上半年表現(xiàn)延續(xù)了第一季度的積極態(tài)勢(shì)，營(yíng)收上漲品牌達(dá)36家，凈利上漲品牌達(dá)33家，營(yíng)收與凈利實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)的品牌達(dá)31家，占比近70％。

　　上半年，營(yíng)收達(dá)到100億以上的僅有3家，分別為排名前三的搜于特、安踏、海瀾之家，排名第一的搜于特更是營(yíng)收增幅高達(dá)65.85％。此外，凈利達(dá)到10億以上的有3家，分別為安踏體育、海瀾之家、雅戈?duì)�，其中海瀾之家飆升到20.66億元，增幅達(dá)到10.20%。

　　除此之外，榜單中最讓人驚訝的是前三名與其他服飾品牌業(yè)績(jī)的巨大反差，第四名的森馬營(yíng)收55.32億元，比第三名的海瀾之家少近一半的收入，凈利更是相差雙位數(shù)之多。 

表格1：*以上數(shù)據(jù)單位均為億元人民幣 

*資料來(lái)源：數(shù)據(jù)，企業(yè)2018上半年財(cái)報(bào)   

*港股上市公司的港幣根據(jù)匯率全部換算成人民幣 

表格2：*以上數(shù)據(jù)單位均為億元人民幣 

*資料來(lái)源：聯(lián)商網(wǎng)數(shù)據(jù)，企業(yè)2018上半年財(cái)報(bào)   

*港股上市公司的港幣根據(jù)匯率全部換算成人民幣 

　　女裝 

　　業(yè)績(jī)穩(wěn)定 靠加速開(kāi)店、子品牌助力 

　　對(duì)于女裝品類，自線上線下同步發(fā)展以來(lái)，各大品牌的主品牌、子品牌發(fā)展較為均衡，同時(shí)，在童裝市場(chǎng)也展現(xiàn)出優(yōu)秀的吸金能力。 

　　在女裝中，前三的寶座分別被拉夏貝爾、太平鳥(niǎo)、江南布衣所占領(lǐng)。其中，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)入43.79億元，增幅達(dá)到2.3％；凈利2.36億元，增幅為-16.3％，這也是女裝中除日播時(shí)尚外，另一家同比增幅呈減少趨勢(shì)的品牌。其業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)者，五大主要女裝品牌La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité和Candie’s，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.49億元，占上半年?duì)I業(yè)收入81.05％。截至6月30日，拉夏貝爾零售網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)目由2017年12月31日的9448個(gè)增至2018年6月30日的9674個(gè)。

　　而太平鳥(niǎo)由于公司通過(guò)不斷提升產(chǎn)品、加強(qiáng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、推進(jìn)TOC等舉措擴(kuò)大銷售規(guī)模，使太平鳥(niǎo)營(yíng)收增長(zhǎng)了12.41％至31.69億元，凈利大幅增長(zhǎng)了115.31％至1.97億元。

　　排名第四位的維格娜絲，是本次進(jìn)步最大的選手，一躍成為營(yíng)收增幅最大的品牌，高達(dá)48.33％，凈利更是大漲了162.9％。 

　　男裝 

　　海瀾之家一騎絕塵，大部分老品牌表現(xiàn)平平 

　　在男裝品類中，前三名都被中國(guó)老牌男裝包攬，分別為海瀾之家、杉杉股份、雅戈?duì)�。排在首位的海瀾之家，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.23％，首次突破100億元，達(dá)100.14億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.89％至27.35億元，凈利潤(rùn)則錄得20.66億元，同比上漲10.2％。而核心品牌海瀾之家品牌實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入80.95億元；愛(ài)居兔品牌實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.06億元，圣凱諾品牌實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8.29億元。

　　今年，海瀾之家先后在馬來(lái)西亞、新加坡開(kāi)設(shè)新門(mén)店，下半年，海瀾之家HLA還將進(jìn)入泰國(guó)市場(chǎng)，目標(biāo)在未來(lái)3年內(nèi)全面進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)。其目前在全球共新增475家店，關(guān)閉170家門(mén)店，目前總門(mén)店數(shù)為6097家，其中有4694家為海瀾之家品牌門(mén)店，1158家愛(ài)居兔門(mén)店以及245家其它門(mén)店。

　　除此之外，榜單中營(yíng)收、凈利雙下降的品牌有3家，分別為雅戈?duì)枴①F人鳥(niǎo)、紅豆股份，從這一趨勢(shì)來(lái)看，男裝市場(chǎng)表現(xiàn)除個(gè)別品牌業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出外，大部分老品牌表現(xiàn)平平，甚至呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，可見(jiàn)男裝品牌的未來(lái)著實(shí)讓人擔(dān)憂，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)或許是品牌們目前最為關(guān)注的問(wèn)題。

　　休閑 

　　各品牌業(yè)績(jī)?nèi)�部雙增長(zhǎng) 老牌“美邦”轉(zhuǎn)型奏效 

　　休閑品類的品牌排名前三的全部是目前國(guó)內(nèi)知名度最高的品牌，其中，“潮流前線”的母公司搜于特在上半年?duì)I收大幅度增長(zhǎng)了65.85％至108.80億元，凈利增長(zhǎng)了19.09％至4.30億元。

　　老牌休閑服飾品牌美邦擠進(jìn)前三，上半年?duì)I收39.38億元，增長(zhǎng)35.96％，凈利為5311.44萬(wàn)元，增長(zhǎng)218.69％，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)116.7％，業(yè)績(jī)喜人。有分析人士認(rèn)為：公司扣非凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，表明上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，發(fā)展前景良好。

　　主動(dòng)擁抱變化，在過(guò)去三年反復(fù)打磨和修正自身品牌力和渠道力，美邦逐漸在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中找準(zhǔn)了發(fā)力點(diǎn)和打法。在3月18日的招商會(huì)上，周成建宣布啟動(dòng)“百城千店”計(jì)劃，旨在更好地向地級(jí)、縣級(jí)、鎮(zhèn)級(jí)市場(chǎng)推廣美特斯邦威全品牌發(fā)展戰(zhàn)略，從而加快公司在三至五線城市的開(kāi)拓力度。用本土品牌對(duì)市場(chǎng)的熟悉度和根基，在更多的城市布局更多門(mén)店，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)更廣泛消費(fèi)市場(chǎng)的覆蓋。

　　體育 

　　四大運(yùn)動(dòng)品牌均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利的雙增長(zhǎng) 

　　國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)近年來(lái)的規(guī)模化發(fā)展為運(yùn)動(dòng)品牌帶來(lái)不少發(fā)展機(jī)遇，國(guó)內(nèi)四大運(yùn)動(dòng)品牌安踏、李寧、361度、特步的半年度業(yè)績(jī)報(bào)告中，均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利的雙增長(zhǎng)。 

　　其中，業(yè)績(jī)最為亮眼的安踏上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.53億元，增長(zhǎng)44.1％，是四家品牌中唯一一家營(yíng)收破百億的企業(yè)。其凈利潤(rùn)為19.45億，增長(zhǎng)34.0％；毛利率為54.3％，增長(zhǎng)3.7％。

　　李寧實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.13億，增長(zhǎng)17.9％；凈利潤(rùn)為2.69億，增長(zhǎng)42％。毛利率增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)至48.7％。361度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.16億，增長(zhǎng)7.8％；凈利潤(rùn)3.35億，增長(zhǎng)5.3％；毛利率為41.6％；特步國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.29億元，增長(zhǎng)18％；凈利潤(rùn)3.75億，增長(zhǎng)21％；毛利率為43.7％。

　　值得注意的是，361度與特步雖然在營(yíng)收上略遜一籌，但是凈利潤(rùn)均超過(guò)了李寧。目前，李寧正處于恢復(fù)期，如果沒(méi)有戰(zhàn)略上的重大改變，很難超越安踏。然而，李寧也是“瘦死的駱駝比馬大”，361度與特步也很難將其超越。而李寧的問(wèn)題在于其經(jīng)銷模式，它在采取直營(yíng)模式的同時(shí)，還要采取批發(fā)模式，近年來(lái)更是在電商上加大投入，通過(guò)大量線上業(yè)務(wù)形成毛利，必然會(huì)影響純利潤(rùn)。

　　鞋履 

　　整個(gè)市場(chǎng)遇冷 一代鞋王“達(dá)芙妮”難翻身 

　　上半年，鞋履品牌仍處于低潮期，只有一家品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。 

　　在行業(yè)內(nèi)，被稱為“鞋王”的有兩家：一家是百麗，另一家就是達(dá)芙妮。兩家企業(yè)有不少相同之處——都是做代工起家，都是在上世紀(jì)90年代初推出自己的女鞋品牌，都選擇在百貨公司開(kāi)專柜邁出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的第一步，也同樣是女鞋行業(yè)中為數(shù)不多擁有從制造、設(shè)計(jì)到終端銷售整條產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。

　　達(dá)芙妮上半年虧損大幅加劇，由2017年上半年的2.095億港元加劇至4.926億港元。 

　　報(bào)告期內(nèi)達(dá)芙妮收入大跌17.3％至22.590億港元， 主要因銷售點(diǎn)按年較少25.9％導(dǎo)致。截至6月底，集團(tuán)門(mén)店數(shù)3,386個(gè)，上年同期為4,570個(gè)，其中上半年凈關(guān)閉銷售點(diǎn)450個(gè)，其中核心品牌銷售點(diǎn)按年凈減少416個(gè)至3,173個(gè)，營(yíng)業(yè)額下跌15.6％至20.805億港元。

　　1-6月份，集團(tuán)營(yíng)業(yè)虧損4.897億港元，上年同期營(yíng)業(yè)虧損2.052億港元；毛利同比下滑29.0％，由15.220億港元減至10.802億港元，毛利率狂跌770個(gè)基點(diǎn)至47.8％。

　　在最輝煌的時(shí)候，達(dá)芙妮號(hào)稱每年能銷售出近5000萬(wàn)雙女鞋，在中國(guó)的市場(chǎng)占有率曾經(jīng)接近20％。這代表在中國(guó)每5雙女鞋就有一雙來(lái)自達(dá)芙妮。2012年巔峰時(shí)期，達(dá)芙妮門(mén)店總數(shù)達(dá)到6881家。

　　然而2012年后，達(dá)芙妮就開(kāi)始走下坡路。當(dāng)時(shí)，幾乎國(guó)內(nèi)所有服飾公司都遇到的“中年危機(jī)”：品牌老化，產(chǎn)品不夠時(shí)尚，訂貨會(huì)模式導(dǎo)致庫(kù)存積壓，人力、物業(yè)、流通成本上漲，受電商沖擊。達(dá)芙妮也一樣，品類單一，當(dāng)初省下的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)成本，到了還的時(shí)候。

　　銷量上不去導(dǎo)致庫(kù)存積壓，成本上升壓縮利潤(rùn)空間，“鞋王”陷入泥潭。 

　　鞋履品牌遭遇困境的不止是百麗和達(dá)芙妮，甚至涉及到往日風(fēng)光一時(shí)的外資品牌。 

　　值得注意的是，作為曾經(jīng)百貨女鞋業(yè)績(jī)最高的Nine West（玖熙）近幾年似乎風(fēng)光不再，除了北京最后一家門(mén)店已停業(yè)，上海、深圳、成都、杭州等地的門(mén)店也所剩無(wú)幾，公司位于東莞的中國(guó)總部已經(jīng)解散。不止是內(nèi)地市場(chǎng)，中國(guó)其他地區(qū)的Nine West（玖熙）也在閉店。目前，中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)的Nine West（玖熙）門(mén)店也將全部關(guān)閉。此前，Nine West（玖熙）天貓官網(wǎng)旗艦店也已關(guān)閉。天貓相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，Nine West（玖熙）有計(jì)劃全面撤出中國(guó)市場(chǎng)，但具體原因并未說(shuō)明。