運動服飾市場競爭激烈，達到分析師預期的Nike依然未能令資本市場滿意。

    美國運動服飾巨頭Nike集團今日發布第三財季業績報告，其銷售額同比增長6.6%至96.11億美元，與分析師預期的96.12億美元基本一致，但卻是六個季度以來第一次沒有達到最高預期端。集團毛利率為45.1%，凈利潤錄得11億美元，受美國稅改影響, 上一年同期為凈虧損9.21億美元。

圖為Nike第三財季業績數據　

    盡管銷售額符合預期，但北美市場的銷售低于預期，刺激股價在財報消息發布應聲大跌逾4%。北美業務的總營收為38.1億美元，去年同期為35.71億美元。

    Nike海外業務繼續增長，超過在北美本土市場的發展勢頭。歐洲、中東和非洲銷售額增長12%至24.35億美元，去年同期為22.99億美元。亞太和拉丁美洲的營收增長14%至13.07億美元。中國市場收入增長24%至15.88億美元約合106億人民幣。

圖為Nike第三財季業績數據

    按品牌分：

    Nike品牌銷售額同比增長12%至91億美元，Converse銷售額則下跌2%至4.63億美元，其中Nike在大中華區的銷售額增幅最為顯著，同比大漲24%至15.88億美元。

    集團在財報中強調，盡管關稅問題帶來不確定性，中國市場發展勢頭依然強勁。公司首席財務官Andy Campion表示，Nike仍然遠未充分實現中國市場的發展潛力。

    Nike首席執行官Mark Parker表示，集團業務發展勢頭正在通過加快創新和提升數字消費體驗而加速。得益于對移動應用和客戶在線定制的投資，其數字業務飆升36％。使用手機APP的消費者的平均客單價比不使用APP的人高出40％。與運動員，明星名人和大學合作銷售限量版鞋子的“Snkrs”APP為品牌顯著增加了流量和銷售額，在本季度攀升了三位數。

    為了保持品牌的發展勢頭，Nike的重點已從批發合作伙伴轉移到通過網站和門店直營。近期Nike在紐約第五大道開設了一家高科技旗艦店，并在洛杉磯開設小型的實驗型門店。

    Nike對其在線業務也十分有信心。Air Max 720和Epic React Flyknit 2等創新產品的獨家線上首發為網站增加了巨大流量。Mark Parker表示， Nike創新渠道已經全面展開，未來幾年內繼續贏得消費者的青睞。

    為了尋求新增長點，Nike表示計劃在未來增加對男女服裝的投資。Nike為女性消費者推出了瑜伽褲和運動文胸等更多產品。截至第三季度，其喬丹女裝業務正以兩位數的速度增長。Mark Parker表示，女性每天都在越來越多地接受運動鞋文化，女性的生意超過了男性的增長指數，并看好瑜伽系列的前景。

女性業務已經成為Nike新的增長點

    不過，近來圍繞Nike的負面新聞也讓這個運動巨頭在北美市場陷入陰霾。今年2月，NBA準狀元Zion Williamson上場不到1分鐘就因其腳上的Nike PG2.5籃球鞋突然爆裂而摔倒受傷，令Nike產品質量遭到消費者質疑，刺激集團股價下跌，市值當日蒸發13億美元。更重要的是，當晚到場觀看的嘉賓中包括斯派克李和奧巴馬，因此該事件被視為Nike品牌史上的“一大恥辱”，引發業界廣泛爭議。

    事實上，PG 2.5并不是Nike近期唯一出現問題的產品。據Business Insider消息，Nike最新推出的售價高達350美元的智能運動鞋Nike Adapt BB因無法與安卓APP匹配而影響了自動系鞋帶的功能。

    美國品牌專家納塔瑞里認為，“爆鞋事件”雖是偶發個例，但已令消費者對Nike品牌產生質疑。在紐約專門為運動員打運動傷害訴訟的律師艾德斯坦則表示，“這是典型的產品責任案件，除非有證據證明鞋子被不當使用或是出廠后被動過手腳。”值得關注的是，財報發布會只字未提“爆鞋事件”。

    “爆鞋事件”雖是偶發個例，但已令消費者對Nike品牌產生質疑

    與此同時，來自adidas、Under Armour、Vans等品牌的競爭依然十分激烈。據德國運動服飾集團adidas上周三發布的最新業績，在截至2018年12月31日的第四季度內，該集團銷售額同比增長5%至52.3億歐元，凈利潤大漲29%至9300萬歐元。2018年全年，adidas集團剔除匯率因素后的銷售額同比增長8%至219億歐元，凈利潤則大漲19.5%至17億歐元，創歷史新高。

    adidas近年來一直專注于在北美市場與Nike展開角逐，不僅與Kanye West和Pharrell Williams等名人合作，還挖走Nike的設計師，試圖在時尚休閑運動鞋市場爭奪更多份額。在提高新鮮感等種種措施的推動下，adidas在北美市場表現強勁，延續雙位數增長，去年在該市場的銷售額大漲14.9%至46.89億歐元。

    不過，adidas與Nike最新財報同樣喜憂參半，其去年業績較2017財年的表現實際上有所放緩，全球第三大市場大中華市場2018年全年銷售增長23%，第四季度同比增長13%，增速也明顯放緩，這意味著該集團將遭遇挑戰。

    adidas還向投資者發布預警，集團將無法實現2019財年的預期增長目標，受供應鏈短缺問題的拖累，今年上半年集團的鞋履和服裝供應量受限，其中北美市場的影響尤為嚴重。而5年前作為“立新”戰略的一部分，adidas集團預計在剔除匯率因素下，2015年至2020年期間集團銷售收入年均增幅將達10%至12%。顯然對于Kasper Rorsted來說，形勢仍不容樂觀。

    這或許意味著兩大運動品牌從早前的消費者新鮮感競爭回歸市場理性，正式轉入下半場產品力和核心策略競爭。有分析認為，隨著adidas的北美銷售增長減速，并在2019年面臨供應鏈短缺，Nike或將受益。Jefferies分析師Randal Konik表示，Nike的優質產品平臺將使得adidas股價將繼續受到打擊。

    財報發布后，Nike集團股價盤后重挫4.54%至84.01美元，目前市值約為1107.8億美元。