香港正離曾經的“購物天堂”越來越遠。

    作為消費者接觸全球的重要港口，“購物”一度是中國內地游客前往香港旅游的首要目的，但隨著奢侈品牌全球價差的縮小、中國內地關稅的調整和人們消費觀念的轉變，香港在消費者心目中的吸引力近年來不斷下滑。

    據時尚商業快訊，每年7月和8月本來是香港旅游旺季，但從6月開始，香港旅游業受到沖擊。據香港三個旅游業工會發布的有關旅游從業者的問卷調查，與去年相比，自今年6月以來，香港接待旅游團的數量平均下跌超過70%，收入平均下跌超過75%。其中40%的受訪者表示收入下跌超過90%，逾10%受訪者表示收入為零。此外，超過90%受訪者對香港未來一年的旅游業前途擔憂。

    另據香港零售管理協會早前公布的數據，香港6月零售銷售數據連跌五個月，跌幅進一步擴大。期內零售業總銷貨值352億元，同比下跌6.7%。 已經連跌第五個月，期內銷貨量更急滑7.6%，不僅遠低于市場預期跌1.9%，更是撇除1到2月份農歷新年因素后，自2016年8月以來的單月最大跌幅，創近3年最慘零售業績。

    其中，珠寶首飾、鐘表及奢侈品零售額跌幅最大，同比大跌17.1%，而5月份僅跌2.9%。與中國內地旅客消費有關的藥物及化妝品下滑4.1%，香港零售管理協會還預計7月和8月的銷售額將更慘烈，將錄得兩位數的下降。

    受此影響，投資銀行Cowen分析師Oliver Chen在最新一份報告中預測，包括Tiffany、LVMH和Capri在內的奢侈時尚集團在本財年或將在香港面臨10%至60%的銷售損失。

    Oliver Chen續指，主營珠寶和手表等奢侈品的卡地亞母公司歷峰集團可能受損失最大，因為該集團在香港市場的銷售額占總銷售額的11%，而集團旗下重要品類奢侈腕表的銷售表現也日趨疲軟。此外，香港雖然在Michael Kors母公司Capri集團總銷售額占比僅4%，但該集團在中國內地的銷售表現或難以彌補損失。

    據時尚商業快訊數據，歷峰集團在截至6月30日的三個月內銷售額同比大漲12%至37.4億歐元，在歐洲和亞太地區的銷售額均錄得12％的增幅，日本地區增長13％，美洲市場增長16％，中東和非洲則下跌2％。

    Capri集團在截至6月29日的第一財季內的銷售額同比增長11.9%至13.46億美元，不及分析師預期的13.7億美元，Versace是Capri集團旗下唯一錄得增長的奢侈品牌，同店銷售額增幅達兩位數，銷售額錄得2.07億美元，其中來自包括中國的亞洲市場的銷售額為7100萬美元，占總收入的34%。

    核心品牌Michael Kors銷售額則同比下跌4.8%至9.81億美元，營業利潤為2億美元，在包括中國的亞洲市場的收入錄得0.7%的跌幅，英國奢侈鞋履品牌Jimmy Choo銷售額減少8.7%至1.58億美元，營業利潤為1100萬美元，在亞洲市場的收入增幅為8%。

    有28%銷售額來自亞洲的美國珠寶品牌Tiffany也面臨嚴峻挑戰，據悉該品牌在亞洲市場的銷售額有20%來自香港。受此影響，Cowen預計Tiffany在2019財年的每股盈利將錄得1％至2％的下跌。

    對于LVMH、開云等增長勢頭強勁的奢侈品巨頭，Oliver Chen則認為他們受到的壓力會相對較小，主要得益于多元化的品牌組合和中國內地的強勁需求。據悉，LVMH在香港的銷量占其總營業額的8%至9%，而開云集團旗下的核心品牌Gucci在香港的銷量占其總營業額的10%左右。

    據LVMH最新發布的上半年業績報告顯示，在Louis Vuitton和Dior強勁增長的推動下，LVMH時裝皮具部門上半年銷售額大漲21%至104.25億歐元，已連續11個季度錄得雙位數增長，該部門上半年收入首次突破100億歐元，創下歷史新高。雖然LVMH從未公布旗下品牌的詳細業績，但在財報中透露Louis Vuitton所有業務在所有地區都有顯著增長，男女成衣和手袋持續受年輕消費者熱烈追捧，特別是男裝創意總監Virgil Abloh設計的新系列產品。

    另據 Gartner L2 報告，Louis Vuitton在中國奢侈品牌 Top 10 排行榜中位列榜首，報告特別提到該品牌選擇吳亦凡為品牌代言人等舉措是提升其在中國市場份額與影響力的關鍵因素。

    Dior時裝的銷售表現也延續積極態勢，增速超過21%，是LVMH時裝皮具部門部門中增長最快的奢侈品牌。據時尚商業快訊監測，Dior新款手袋30 Montaigne一上市就獲得高度關注，特別在中國市場，在Angelababy、王子文等明星流量加持下，相關微博話題閱讀討論量已超過1億。

    開云集團旗下核心品牌Gucci近年來的戰略重心也在不斷向中國內地靠攏，繼在中國官網開通電商服務后，又于去年開通小程序商店。去年Gucci的消費者中有62%為千禧一代，整體來看有35%購買來自中國消費者。

    深有意味的是，上周有消息人士向時尚商業快訊透露，法國奢侈品牌Chanel原定于11月6日在香港啟德郵輪碼頭舉辦的2019/2020早春度假系列時裝秀或被取消，品牌至今仍未在國內社交媒體官方賬號發布任何相關消息，一場時裝秀至少需要提前三個月進行準備，若品牌仍然保持謹慎觀望，或致辦秀計劃最終流產，不過該消息人士續指，Chanel總部仍未作出最后決定。

    Oliver Chen強調，整體來看奢侈時尚集團在香港遭遇的困境是“可控的”，因為流失的游客會回流到中國內地進行更多消費，這或將是一個順風而不是逆風。香港零售協會主席Annie Tse則表示，零售行業也需要時間來恢復，游客需要恢復對香港的信心，有當地零售從業者表示，低迷可能持續到今年年底，甚至影響到最關鍵的圣誕季銷售。

    值得關注的是，據《福布斯》雜志今年年初發布2019年香港前50大富豪榜，香港這座城市最富有人群的財富也出現縮水。九龍倉置業和連卡佛的老板吳光正身價108億美元，排名第七，較去年縮水22億美元。位于尖沙咀的海港城和位于銅鑼灣的時代廣場這兩個黃金地段的高端商場一直是大量中國內地游客光顧的地方，也是九龍倉置業的現金奶牛。

    毋庸置疑，在歐洲旅游業受挫、美國零售業搖搖欲墜的情勢下，中國內地市場愈發成為奢侈品牌們不可失守的重要高地。

    自今年以來，Capri集團股價累積下跌29％，市值為40億美元，Tapestry集團股價累積下跌39％，市值約為60億美元，Tiffany股價則沒有明顯變化，市值約為100億美元。