3月22日，凱德集團(tuán)宣布，將與凱騰控股（*淡馬錫集團(tuán)旗下全資子公司，截止2021年3月12日，擁有凱德集團(tuán)52%的股權(quán)，是凱德集團(tuán)的第一大股東）一起，基于新加坡《公司法》第50章第210條，共同制定如下計(jì)劃安排(以下簡(jiǎn)稱“計(jì)劃”)：

  a)實(shí)施集團(tuán)業(yè)務(wù)重組建議，將凱德集團(tuán)旗下的投資管理平臺(tái)和旅宿業(yè)務(wù)整合為“凱德投資管理（CLIM）”，該公司將在新加坡證券交易所上市；以及 b) 將集團(tuán)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)私有化，并在該計(jì)劃實(shí)施完成后，由凱騰控股所持有。

  凱德投資管理所管理的資產(chǎn)規(guī)模約為 1,150 億新元（*由凱德集團(tuán)各實(shí)體所管理的房地產(chǎn)資產(chǎn)總值，按100%物業(yè)賬面價(jià)值計(jì)算；包括運(yùn)營(yíng)中和在建的旅宿物業(yè)資產(chǎn)），預(yù)計(jì)將成為亞洲最大的房地產(chǎn)投資管理公司，也是全球第三大上市房地產(chǎn)投資管理公司（*數(shù)據(jù)參考：2020年IPE房地產(chǎn)投資經(jīng)理150強(qiáng)）。私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)將繼續(xù)開(kāi)發(fā)和培育項(xiàng)目，它將是凱德投資管理的重要項(xiàng)目?jī)?chǔ)備來(lái)源，鞏固集團(tuán)內(nèi)相輔相成的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

  凱德投資管理自成立之初，就是一個(gè)具有基金和資產(chǎn)管理能力的綜合型房地產(chǎn)投資管理公司，橫跨多個(gè)資產(chǎn)類別和一系列私募和上市基金。集團(tuán)旗下所有上市房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）和商業(yè)信托，以及目前由凱德管理的部分非上市基金的管理公司都將由凱德投資管理所持有。截至2020年12月31日，這些基金所管理的總資產(chǎn)規(guī)模約為780億新元，自2017年以來(lái)的年復(fù)合增長(zhǎng)率約為15%。凱德投資管理業(yè)務(wù)將是可規(guī)模化的全球業(yè)務(wù)，專注于費(fèi)用相關(guān)收益和基金管理資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。

  凱德集團(tuán)的全線旅宿管理業(yè)務(wù)，包括雅詩(shī)閣有限公司（雅詩(shī)閣）旗下全球領(lǐng)先的服務(wù)式公寓管理平臺(tái)，也將成為凱德投資管理的一部分。集團(tuán)的旅宿管理業(yè)務(wù)能力將為費(fèi)用相關(guān)收益的增長(zhǎng)提供獨(dú)特動(dòng)力，并為其進(jìn)一步拓展至相關(guān)的長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域提供良好背書(shū)。

  凱德投資管理將持有集團(tuán)旗下的上市房地產(chǎn)投資信托基金和商業(yè)信托，以及集團(tuán)所管理的私募基金的股權(quán)。凱德投資管理的投資組合將包括資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)101億新元的優(yōu)質(zhì)營(yíng)收型物業(yè)。這些物業(yè)大多可實(shí)現(xiàn)再循環(huán)，并作為潛在資產(chǎn)儲(chǔ)備，在預(yù)計(jì)約三年的變現(xiàn)期內(nèi)幫助凱德投資管理旗下的基金工具擴(kuò)大管理資產(chǎn)規(guī)模。此外，資產(chǎn)再循環(huán)也將為未來(lái)增長(zhǎng)提供資金來(lái)源。

  凱德集團(tuán)旗下剩余的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，資產(chǎn)凈值估價(jià)約為61億新元（*已根據(jù)交易成本和2020年所宣布的股息進(jìn)行了調(diào)整），將在該計(jì)劃實(shí)施完成后由凱騰控股所持有。

  私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)將繼續(xù)以其強(qiáng)大的開(kāi)發(fā)能力，通過(guò)參與及合作項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和/或翻新凱德投資管理及旗下基金中的項(xiàng)目，繼續(xù)支持凱德投資管理業(yè)務(wù)發(fā)展。現(xiàn)有的業(yè)務(wù)生態(tài)將得以保留，服務(wù)于重組后的集團(tuán)發(fā)展。作為這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的一部分，凱德投資管理將能夠充分利用這個(gè)重要的資產(chǎn)儲(chǔ)備管道來(lái)推動(dòng)其基金管理資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。重組后，私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)也將成為潛在新業(yè)務(wù)的孵化器。

  凱德集團(tuán)董事會(huì)主席黃記祖表示：“過(guò)去幾年，凱德集團(tuán)從以傳統(tǒng)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)和費(fèi)用收益為主，并取得了重大進(jìn)展。此次重組計(jì)劃是凱德集團(tuán)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要里程碑。它將為我們進(jìn)一步擴(kuò)張資產(chǎn)和投資管理以及旅宿業(yè)務(wù)提供動(dòng)力，并作為集團(tuán)業(yè)務(wù)生態(tài)體系的一部分，受益于凱德集團(tuán)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。這也將鞏固我們?cè)趤喼薹康禺a(chǎn)投資管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。股東將有機(jī)會(huì)通過(guò)凱德投資管理繼續(xù)投資于輕資產(chǎn)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。同時(shí)，股東也將從業(yè)務(wù)重組所釋放的巨大價(jià)值中獲益。”

  凱騰控股有限公司主席黃根成表示：“作為亞洲最大的多元化房地產(chǎn)集團(tuán)之一，此次重組將在凱德投資管理邁向?qū)Ｗ⒑透咴鲩L(zhǎng)發(fā)展軌道中發(fā)揮關(guān)鍵作用。同時(shí)，也將為開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)提供更大的靈活性，投入培育期較長(zhǎng)和資本密集型項(xiàng)目。在該項(xiàng)擬交易完成后，作為凱德投資管理的主要股東，私有化的凱德集團(tuán)和其開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)將成為其緊密的開(kāi)發(fā)合作伙伴，并通過(guò)孵化資產(chǎn)儲(chǔ)備，支持凱德投資管理的發(fā)展。兩家實(shí)體公司將具有巨大的跨平臺(tái)協(xié)同效應(yīng)和互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，以抓住市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)遇。”

  凱德集團(tuán)首席執(zhí)行官李志勤表示：“這次重組是為了更加突出我們的業(yè)務(wù)重心，將凱德定位于一個(gè)輕資產(chǎn)、資本高效的企業(yè)。我們已經(jīng)在布局新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)足跡，以及擴(kuò)大費(fèi)用收益業(yè)務(wù)方面取得良好進(jìn)展。我們正在采取進(jìn)一步行動(dòng)，特別是通過(guò)凱德在上市房地產(chǎn)投資信托基金領(lǐng)域的良好表現(xiàn)，打造一個(gè)以亞洲為中心、全球領(lǐng)先的房地產(chǎn)投資管理公司。上市房地產(chǎn)投資管理在資本市場(chǎng)上的估值通常高于其資產(chǎn)凈值，鑒于凱德投資管理的規(guī)模、能力和強(qiáng)大的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，我們相信它將能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)良好回報(bào)。”

 “由于存在較長(zhǎng)的培育期，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的價(jià)值在公開(kāi)市場(chǎng)未能得到充分體現(xiàn)。將這部分業(yè)務(wù)私有化，讓我們能夠更好地把握房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期，優(yōu)化不同資產(chǎn)類別和市場(chǎng)的回報(bào)。同時(shí)，我們也將做出更適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)-回報(bào)決策，以投入具有吸引力但培育時(shí)間較長(zhǎng)的項(xiàng)目，并以最優(yōu)方式建立資產(chǎn)儲(chǔ)備管道和孵化項(xiàng)目。鑒于私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)是凱德投資管理重要的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備來(lái)源，凱德集團(tuán)已構(gòu)建的完善的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)將保持不變。集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)間的共生關(guān)系將成為凱德投資管理的一大優(yōu)勢(shì)，并使其區(qū)別于其他房地產(chǎn)投資管理公司。”李志勤補(bǔ)充說(shuō)。

  關(guān)于凱德投資管理

  1. 以亞洲為中心的全球領(lǐng)先的房地產(chǎn)投資管理公司 

  它將成為一家領(lǐng)先的房地產(chǎn)投資管理公司，立足亞洲，擁有橫跨資產(chǎn)類別和地域的專業(yè)能力。公司業(yè)務(wù)遍及30多個(gè)國(guó)家的230多個(gè)城市，在全球所有主要市場(chǎng)都建立了強(qiáng)大的業(yè)務(wù)影響力。目前管理資產(chǎn)規(guī)模為1,150億新元，預(yù)計(jì)將躋身全球三大上市房地產(chǎn)投資管理公司之列。值得注意的是，其所管理的資產(chǎn)80%位于亞洲，并且在不同資產(chǎn)類別間取得平衡。

  2. 經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的基金管理能力

  公司在多元化和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面擁有良好業(yè)績(jī)，過(guò)去五年間實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的年復(fù)合增長(zhǎng)率，目前旗下基金所管理的資產(chǎn)總值為780億新元。伴隨基金管理資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)，集團(tuán)來(lái)自房地產(chǎn)投資信托基金和基金管理的管理費(fèi)收入和利潤(rùn)率也持續(xù)增長(zhǎng)。2020財(cái)年，從REITs和基金管理業(yè)務(wù)錄得3.06億新元的費(fèi)用收入，創(chuàng)造了2017-2020年間集團(tuán)費(fèi)用收益12%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。公司在資本循環(huán)方面保持審慎，在過(guò)去三年中不斷超越30億新元的年度資產(chǎn)再循環(huán)目標(biāo)。凱德投資管理在籌集第三方資金方面也有良好表現(xiàn)，2018年以來(lái)已成功籌集了約50億新元的第三方股權(quán)。

  3. 具可規(guī)模化的資產(chǎn)儲(chǔ)備 

  公司極具吸引力的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，在未來(lái)三年內(nèi)有強(qiáng)大的變現(xiàn)潛力。公司擁有多種資產(chǎn)再循環(huán)工具和策略，包括通過(guò)第三方出售或出售予凱德投資管理旗下基金，可以從價(jià)值101億新元的營(yíng)收型資產(chǎn)中釋放資金。擁有豐富的可調(diào)配資金（包括第三方資金），凱德投資管理將利用自身的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，以及收并購(gòu)舉措，推動(dòng)公司旗下基金管理資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)目前所孵化的項(xiàng)目?jī)r(jià)值76億新元，這也將成為凱德投資管理的一大優(yōu)勢(shì)。

  4. 獨(dú)特的旅宿業(yè)務(wù)管理平臺(tái)

  憑借從運(yùn)營(yíng)到投資管理的全價(jià)值鏈能力，旅宿業(yè)務(wù)將成為推動(dòng)基金管理資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的獨(dú)特引擎。雅詩(shī)閣是國(guó)際領(lǐng)先的旅宿業(yè)主和運(yùn)營(yíng)商，其投資組合遍布全球30多個(gè)國(guó)家。迄今為止，雅詩(shī)閣共管理770多家物業(yè)的約123,000套旅宿單元，其中約70,000套已投入運(yùn)營(yíng)，還有近53,000套在建。自2017年以來(lái)，雅詩(shī)閣連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)管理和特許經(jīng)營(yíng)合同增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.5%。按每1萬(wàn)個(gè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)單元可錄得2000-2500萬(wàn)新元的費(fèi)用收益計(jì)算，隨著在建中的物業(yè)投入運(yùn)營(yíng)，其費(fèi)用收益貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)將大幅增加。為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)管理資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，雅詩(shī)閣已經(jīng)開(kāi)始向長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域協(xié)同擴(kuò)張和多元化發(fā)展，如多戶型物業(yè)和定制的學(xué)生宿舍。

  組織管理架構(gòu)

  李志勤先生作為集團(tuán)首席執(zhí)行官將掌舵凱德投資管理。在進(jìn)行戰(zhàn)略重組的同時(shí)，集團(tuán)將做出適當(dāng)安排，以推動(dòng)上市后的凱德投資管理與私有化開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)間的協(xié)作，確保繼續(xù)發(fā)揮凱德現(xiàn)有業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)中的規(guī)模、協(xié)同效應(yīng)、能力和專業(yè)知識(shí)等優(yōu)勢(shì)，使凱德投資管理和重組后的凱德集團(tuán)（凱德投資管理為其一部分）充分受益。

  重組后，現(xiàn)任凱德集團(tuán)總裁（新加坡及國(guó)際）的廖茸桐先生將擔(dān)任私有化的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)——?jiǎng)P德開(kāi)發(fā)首席執(zhí)行官。在這一管理組織架構(gòu)下，重組后的集團(tuán)將繼續(xù)由經(jīng)驗(yàn)豐富、高度專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)。

  雖然集團(tuán)內(nèi)各公司能夠充分發(fā)揮集體優(yōu)勢(shì)為重組后的集團(tuán)帶來(lái)可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但集團(tuán)會(huì)進(jìn)一步確立適當(dāng)?shù)闹卫斫Y(jié)構(gòu)，以確保它們分別向各自的董事會(huì)和股東負(fù)責(zé)。

  此項(xiàng)計(jì)劃的實(shí)施條件 

  該計(jì)劃有待通過(guò)相關(guān)政府監(jiān)管部門(mén)，以及凱德集團(tuán)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，交易預(yù)計(jì)將于2021年四季度左右完成。