如同在平靜的水面投入一塊巨石，中國酒店業海外上市第一股——如家快捷酒店管理公司14日公布一季度財報稱，前3個月凈虧損5030萬元(約合720萬美元)。如家稱，人民幣匯兌損失的增加、整合七斗星商旅酒店的投入，以及快速擴張的投資和運營支出增大，抵消了如家的部分營收。
至此，加上去年第四季度，如家已連續兩季度報出虧損。隨后，又傳出多家經濟型酒店連鎖機構放緩擴張、推遲上市的消息。
“經濟型酒店泡沫破了”、“經濟型酒店高利潤時代結束了”、“經濟型酒店瀕臨資金鏈斷裂邊緣”……一時間，似乎整個經濟型酒店行業已被籠罩在愁云慘霧之中。
一個高歌猛進多年的行業，接連遭受沉重打擊。這是否會成為經濟型酒店行業由旺轉衰的“拐點”？或者它僅僅是一個短期市場格局的盤整？
專家直言存在泡沫
追根溯源，“泡沫論”的起因，應該是如家2007年第四季度虧損1520萬元。從此之后，經濟型酒店的“泡沫論”觀點迅速被炒熱。
早在如家公布2007年四季度財報虧損消息后，格林豪泰董事長兼CEO徐曙光在接受媒體采訪時就直言：“中國經濟型連鎖酒店行業是存在泡沫的，市場泡沫達到三成以上。”
中國飯店協會的數據顯示，經濟型酒店的客房出租率普遍都在80%以上，節假日更是高達90%以上，其毛利率可達到40%甚至超過50%。正是豐厚的利潤，吸引了風險資本的大舉涌入，如家被視為是風險投資的杰作。
而風險資本的進入，卻深刻地改變了經濟型酒店的游戲規則。中國經濟型酒店的市場潛力以及經營者復制“如家模式”的盲目熱情，都讓這一新生的產業成為一出比拼速度、比拼資本實力的“金錢游戲”。一時間，經濟型酒店扎堆開店，互相比拼開店的速度和密度，比如漢庭在上塘路同一區段內就擁有兩家門店。
快速擴張源于快速贏取利潤的誘惑。而資本的進入可能導致任何一個行業的瘋狂，經濟型酒店當然也不例外。投資界的短期投機行為導致了泡沫高漲。一些受這種狂潮帶動、但尚未獲得風險投資的品牌，首先遭遇了資金鏈斷裂的絕境，七斗星就是其中之一。面臨著物業、人力成本上漲的壓力，錦江之星凸現了專業的管理水平，通過內部扁平化管理、提高勞動效率等方式，成功地降低運營成本。
“出發點只是為了上市，就已經決定了它的出局。”錦江之星旅館有限公司副總裁俞萌在接受記者采訪時表示，經濟型酒店的各類成本都是相對固定的，其中最關鍵的一項就是物業成本。前兩年，尤其是2007年，很多經濟型酒店不計成本去“搶樓”，規模甚至超過了合理水平的三成到五成。在迅速擴張后，今年和明年可能是經濟型酒店的敏感時期，對于投資者來說，短期套利甚至會加速泡沫的破裂，假如企業資金出現問題，其麾下一些租期只有5年左右的物業，很可能面臨退出市場的危機。
誰在“泡沫”里沉浮
經濟型酒店行業存在“泡沫”，是否意味著它已進入了衰退期呢？
對此，錦江之星副總裁俞萌表示了樂觀的態度。“拐點”論的出現，主要是美國次貸危機帶來的沖擊。一些依靠國外資本來發展的經濟型酒店，因為資金鏈出現問題，今年的發展將受到影響。但從國內的需求和供給來看，不僅沒有泡沫問題，市場也將持續被看好。俞萌表示，中國市場增長潛力巨大。
“中國所有品牌的酒店數加起來也不超過1000家，但美國單一品牌的酒店數超過2000家的就有4、5家。相比而言，中國的經濟型酒店連鎖還處于起步階段。”俞萌說，以美國消費能力的一半水平作為參照，中國的經濟型連鎖酒店客房供應量還有近70倍的增量空間。權威部門預測，至2015年，中國將成為世界第一大旅游接待國，入境過夜游客將超過1億人次，國內人均出游率也會大大增加，未來對經濟型酒店的需求將大幅增長。
在俞萌看來，如家的虧損并不能代表市場就此低迷，完全有理由看好經濟型酒店市場。除了市場潛力巨大外，經濟型連鎖酒店市場也將更加規范。經濟型是節約、合算，并不是簡單意義上的便宜，其核心是高性價比。此外，經濟型連鎖酒店的管理創新不斷深化，優質企業能持續吸引人才以及經濟型連鎖酒店的穩固擁護者越來越多，也成為前景看好的依據。
酒店業資深分析人士趙煥焱表示，長遠來看，市場是有機會的。但機會屬于具有核心競爭力的企業，一批缺乏競爭力的中低檔飯店將難以為繼。如果投資的話，還是堅持投資具有實力的龍頭企業。后來者要考慮成本收益的問題，關鍵是看企業的成本控制能力以及轉化為盈利能力。
擴張路線暗戰
在經濟型酒店發展之初，擴張模式多以直營為主，而今，分歧無聲蔓延。
以錦江之星、漢庭為代表的公司，大力發展加盟店。截至4月底，錦江之星全國連鎖店超過310家，其中開業的達到199家，如家收購七斗星經濟型連鎖酒店100%股權后，擁有酒店數量超過330家。擴張模式多樣化的背后，隱藏著怎樣的計謀與爭斗？
一位不愿透露姓名的分析師表示，加盟模式優點是發展快、幾乎不需投資，但監管有風險。“速8這樣的國際品牌都出現了問題，何況是錦江之星。”上述分析師表示，加盟店太多削弱了錦江之星的實力。
不過，在錦江之星副總裁俞萌眼里，做加盟考驗的是總部綜合管理水平，包括人際溝通的能力。經濟型連鎖酒店標準化的制定并不難，關鍵在于怎樣使不同的店做得都一樣，各個店都為客人提供同樣水準的服務。錦江之星杭州一家加盟店的楊總告訴記者，錦江的加盟店和直營店很難分辨，總部會分配一些客源給加盟店，且對加盟店的管理很嚴格。
俞萌說，有些品牌公司拿了風險投資的錢，風投對其有要求，如果一定時間內不能上市，不能兌現投資回報率，就要兌現對風險投資的一些承諾。為此，這些品牌公司就希望多做直營店，多出利潤。
而如今，錦江的加盟店的確占到了六成。俞萌說，到2010年，總店數將發展到600家店，加盟店和直營的比例達到7∶3。
如此大膽發展加盟酒店，自有錦江的道理。
在國外，經濟型酒店以加盟和委托管理為主。以速8為例，它在全世界的2000多家店，幾乎全是加盟店。
“現在是個很微妙的時期，對一些公司而言，如果這兩年不能上市，可能前功盡棄。”俞萌說，可以設想，如果遇到低谷，錦江之星可以照收加盟費，然后通過收購物業，加速發展。
此外，隨著國內自費旅游人數的增加，過去被忽略的基礎旅游市場重新受到關注，經濟型酒店的競爭焦點開始從跑馬圈地向市場細分轉移。錦江之星計劃在今年7、8月推出一個快捷酒店品牌，完全針對年輕客戶的需求，真正體現經濟型酒店“快捷、簡約”的風格。“錦江之星的投資理念是為消費者提供健康、環保的產品，只有當消費者滿意后，投資者才會滿意。投資者所有的回報都是由消費者帶來的。”俞萌說。
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